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Finanzlexikon

Laufzeit

Die Laufzeit beschreibt die Zeitdauer eines Vertrages, der für ein Finanzprodukt abgeschlossen wird. Dabei kann es sich zum Beispiel um die Laufzeit einer Kreditrückzahlung, die Laufzeit eines Anlageportfolios, oder die Laufzeit eines Festgeldkontos handeln. Je länger die Laufzeit ist, desto länger ist das angelegte Geld an die Anlageform investiert. Bei einem Festgeldkonto ist das angelegte Geld während der Laufzeit gebunden. Das heißt, dass das Geld während der Laufzeit nicht zugänglich ist, dafür aber fix verzinst wird. Bei einer vorzeitigen Beendigung eines Vertrages, beispielsweise eines Festgeldkontos, muss dieser gekündigt werden. Das hat jedoch oft zur Folge, dass keine Zinsen ausgezahlt werden. Ein Portfolio, in das Geld investiert wird, hat eine gewisse Laufzeit. Während dieser Laufzeit erhalten Anleger Rendite auf das Geld, das sie angelegt haben. Je nachdem worin das Geld investiert ist kann diese über die gesamte Laufzeit höher oder geringer ausfallen. Je nach Anlageprodukt ist die Anlage auch einem höheren oder geringeren Risiko ausgesetzt. Aktien werden meist als langfristige Anlageoption gesehen, da durch Kursschwankungen Phasen entstehen können, in denen sich der Wert der Anlage verkleinert. Längerfristig gibt es immer wieder Auf- und Abschwünge im Konjunkturzyklus, weshalb auch bei der Investition in Aktien Schwächephasen längerfristig ausgeglichen werden können.

Leerverkauf

Ein Leerverkauf, auch als Blankoverkauf (engl.: short sale) bekannt, ist ein Verkauf von Wertpapieren, Devisen oder Gütern. Die Wertpapiere sind zum Zeitpunkt des Verkaufs jedoch nicht im Besitz des Händlers. Es gibt zwei Arten von Leerverkäufen – Kassageschäfte und Termingeschäfte. Bei einem Kassageschäft muss der Verkäufer das verkaufte Gut oder das Wertpapier innerhalb einer vorgegebenen Frist liefern. Je nachdem, was verkauft wurde, handelt es sich bei Kassageschäften um kurze Zeitspannen. Bei Wertpapierverkäufen sind es meist rund drei Geschäftstage. Termingeschäfte sind eine weitere Art der Leerverkäufe. Hierfür muss das verkaufte Produkt jedoch erst zu einem zukünftigen Zeitpunkt geliefert werden, der mehr als drei Geschäftstage in der Zukunft liegt. Des Weiteren können Termingeschäfte glattgestellt werden. Das bedeutet, dass eine Transaktion neutralisiert werden kann. Dadurch können Risiken minimiert werden. Der Grund von Leerverkäufen besteht darin, dass der Verkäufer darauf spekuliert, dass der Kurs der verkauften Produkte sinkt. Wenn der Kurs zum Zeitpunkt des Verkaufs unter dem Verkaufspreis liegt, hat der Verkäufer einen Gewinn erzielt, da er einen geringeren Preis als beim Verkauf für das Produkt bezahlen muss. Falls der Kaufpreis jedoch steigt, macht der Verkäufer Verluste.

Liquidität

Liquidität ist die Fähigkeit, Zahlungsverpflichtungen nachzukommen und Verbindlichkeiten bezahlen zu können. Eine Person oder ein Unternehmen ist liquid, wenn offene Zahlungen beglichen werden können. Dabei kann es sich um Gehälter, Mieten oder offene Rechnungen handeln. Bei mangelnder Liquidität ist man verschuldet und zahlungsunfähig. Das kann letztendlich zu einer Insolvenz führen. Zu hohe Liquidität führt hingegen dazu, dass Geld gehortet und nicht investiert wird. Das führt zu Einbußen bei Rendite, da auf Zinsen verzichtet wird. Daher ist es wichtig, ein Mittelmaß an Risiko und Sicherheit zu wählen und dabei zu achten, liquide zu blieben. Bei zu hohem Risiko droht der Verlust von Kapital, was zur Zahlungsunfähigkeit führen kann. Bei zu geringem Risiko und dem Horten von Vermögen verringert sich der Wert durch Inflation. Dadurch geht automatisch ein Teil des Geldes verloren. Zu geringe Liquidität ist neben einer mangelnden Eigenkapitalquote die häufigste Ursache von Unternehmensinsolvenzen. Das ist oft bei ungenügender Liquiditätsplanung der Fall. Dadurch verlieren Unternehmen aufgrund von ausstehenden Zahlungen an Bonität, was die zukünftige Liquidität weiter gefährdet und letztendlich zur Zahlungsunfähigkeit führt.

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